Дата оферты облигации
Для чего к облигациям приклеивают оферту? Неужели компания не может сразу выпустить бумагу на короткий срок и тупо погасить её, а затем выпустить ещё одну?
Что такое оферта облигации простыми словами
Оферта — это просто специфичное условие, которое компания эмитент прописывает при выпуске облигаций. При этом условии, компания может не дожидаться даты погашения облигаций и выкупить их досрочно.
Ну вот, опять какие то заморочки, вместо простой темы облигаций! И это ещё не всё.. Оферта бывает простая и замудрённая. Простая оферта предусматривает, что компания просто берёт и гасит такое количество облигаций, сколько посчитает необходимым для себя.
У держателя бондов нет права голоса, он не может от этого отказаться. И ваш брокер спокойно списывает бумаги со счёта и зачисляет вместо них денежные знаки.
Замудрённый вариант, если компания предлагает выкупить облигации по оферте, а инвестор должен решать самостоятельно, продавать их или нет. В случае продажи, необходимо подать заявку, с тем чтобы выразить серьёзность своих намерений.
Когда компания желает простимулировать наибольшее количество инвесторов подать такие заявки, то она меняет что либо из условий по облигации, чтобы стало не выгодно её держать. Возьмёт, да и понизит купонную выплату с 9,5% до 0,02% — сразу побежишь возвращать обратно такое безобразие.
Это, конечно, людоедское отношение к своим кредиторам, но здесь рынок, а не касса взаимопомощи. Нет таких, кто будет переплачивать.
Проблем с офертами у инвестора, обычно две:
1) За ними необходимо пристально наблюдать. Вы можете не заметить сам выкуп бумаги и деньги будут лежать на счёте без дела.
2) Подача заявки на выкуп по оферте идёт через брокера. У брокеров эта услуга значится в тарифах индивидуальной строкой и, обычно, по цене 1 000р. Для позиции на миллион сумма не страшная. Для позиции на 10 000 рублей, эта комиссия уничтожает здравый смысл инвестиций в этот бонд.
Для чего это нужно?
Оферту выдумали финансовые управленцы, для гибкого управления долгом. Размещение выпусков каждый год так себе занятие — собери пул инвесторов заплати бирже и андеррайтерам. Одни расходы с ежедневными заморочками.
А тут сплошной комфорт: захотел, понизил общий долговой груз компании, захотел, разместился под более низкий процент, особенно когда ЦБ радует своими действиями по ключевой ставке.
А что, можно без оферты?
Конечно можно! Есть целая куча специальных сервисов, в которых легко, в пару кликов, мы распределяем облигации так, что купон будет ежемесячно приходить на ваш брокерский счёт. Удобно и привычно особенно для тех, кто всю жизнь инвестировал только в банковский депозит.
Можно формировать портфель из ОФЗ или из корпоратов, а можно их смешивать. Но основная польза в возможности полностью исключить облигации, с зашитой офертой внутри и уверенно держать портфель бондов до их окончательного погашения.