Заседание по ключевой ставке.
Какова взаимосвязь ключевой ставки с рынком акций?
Ключевая ставка, — один из главных механизмов, который использует ЦБ для контроля уровня инфляции и курсовой разницы рубля, короче- очень влияет на экономику. КС, это самый минимум процента, под который Центробанк раздаёт кредиты коммерческим банкам. После этого, коммерческие банки кредитуют различные структуры, а также физлиц под проценты, немного превышающие проценты регулятора.
Хорошо известно о взаимосвязи ставок с облигациями . Облигации, выпущенные до снижения ставки, имеют более высокую доходность. При повышении ставки ситуация противоположная: купленные бумаги(облигации)становятся дешевле, потому что не дают инвесторам большую доходность (они начинают закупать новые бонды с более высоким процентом).
А как насчет акций компаний? Как смена процентной ставки сказывается на рынке?
Понижение КС
Её снижение означает, что деньги дешевеют. При этом развивается экономика и бизнес, возрастает спрос на кредиты. Инвестиционные проекты обретают новую привлекательность. К неприятным последствиям можно отнести растущий уровень инфляции.
Вырастает спрос на акции, в результате стимулирования вкладов средств в активы повышенных рисков с большей доходностью, чем облигации или банковские вклады. Котировки эмитентов также растут за счет возвращения капитала инвесторов с долгового рынка – облигации, выпущенные с меньшим процентом перестали приносить необходимый доход.
Лучше всего понижение ставки влияет на организации, у которых есть высокая долговая нагрузка: в отдельных случаях происходит увеличение прибыли на десять и более процентов.
Если же говорить о финансовых организациях, то понижение КС приводит к падению процентных доходов. Доходность этих компаний уменьшается, что приводит к снижению котировок их бумаг на бирже.
Увеличение КС
Повышения КС, как правило связаны с необходимостью ЦБ сдержать уровень инфляции. Падает покупательная способность граждан, а также снижаются темпы развития экономики в целом. Цены акций производственных компаний начинают снижаться. Причина в том, что кредиты становятся дороже, отсюда –увеличиваются затраты организаций на обслуживание долга. Помимо этого, большинство инвесторов уходит в рынок облигаций: на стоимость акций также влияет отток капитала.
И вновь упомянем финансовые организации: при повышении КС их котировки , как правило увеличиваются. Прибыль таких эмитентов зависит напрямую от процентного дохода. Вместе с повышенной ставкой вырастает и процент по кредиту, а также и комиссионные доходы.